2014-04-13 [FA][G] 好股分享～Cypark

source: [mesoon的股票投资]

好股分享～Cypark

这一篇分享早应该3个月前就答应股友分享出来了。就工作事忙，所以延迟了这么久才发出来。真的是对不起，股价也差不多又2.40涨到2.80了。

Cypark资源：
~亚太区唯一的再生能源上市公司。
～2010年10月15日在bursa交易所主板上市。
～大股东兼老板Tan Sri Razali是前老马派的人，算是一家GLC公司。
～也是去年冷眼42家心水股之一，值得研究。

主要业务：
1. Landscaping
2. Maintenance
3. Environmental engineering
4. Renewable energy

以业绩来看，各行业的分布比重为：

Landscaping	6.87%
Maintenance	0.44%
Environmental engineering	83.07%
Renewable energy	9.62%

简单来说cypark目前主力是environmental engineering，未来是看renewable energy。

可以人数每年都在持续的增加中，这是良好的现象。

数据分析:

~profit margin 每年都在持续的增加（12.44% =》 15.79%）

～债务有点偏高，每年的debt to equity ratio 都保持在2以上的高标。

～每年大约拿出20%的盈利拿出来派息，以现在的股价DY大约是1.3%

～3年ROE平均17.25%

～目前持有现金1.1亿马币，大约是每股现金69仙。

～3年的CARG是14.47%，大众投行给予cypark2015年的EPS是0.38，所以预测未来到2015年的CARG是23%，所以cypark目前PE14的水准虽然不是低估，可以也算是合理价。

未来展望：

～今年政府把绿色能源基金1%调到1.6%（在每个月电费账单可以看到）。这绝对对

renewable energy这一块有很大的帮助。
～renewable energy 2012年供应8兆瓦，2013 19兆瓦， 预计2014供应22.3兆瓦.而2020年目标是2080兆瓦。这比起2013年的19兆瓦供应只占了不到1%的目标。这样难怪多家投行算出只是renewable energy这一块就值得RM2.70了。这还没算到目前贡献最大的environmental engineering呢。
～Environmental engineering这一块的就还有16块土埋场没完成，也够忙一阵子了。
～2012年与缅甸first myanmar签约合作进行废物管理和再生能源活动，为进军缅甸市场铺路。而这一块还没有实际的贡献。

弱点：
～公司过度依赖政府的合约，造成债务偏高。
～资本投资CAPEX有偏高，2012年92million 和2013年46million。这主要还是在renewable energy这一块，而且还没估算maintenance cost这一块。

2014-04-12 [FA][ ] 别用股价来定位这个公司便宜和昂贵 - 马航还可以买吗？

source: [雨文之投资.分享]

马航还可以买吗？

上个星期，有一位朋友发布了一则大众银行印在年报光碟包装里的一篇文章。文章里提到在五年前，以RM8.85买入一千股大众银行，直至2013年，一共会收到RM 2735的股息和总值RM 20,234 的股票，每一年平均回酬达到21%，而五年里一共获得159.5%的高回酬。

无论是冷眼的书籍还是klse.8k里都有提及累似的文章，长期持有一些蓝筹股，都会有很惊人的回报。今天，笔者暂时想要以另一个方式聊一聊，由于很多人对马航都特别有兴趣，那我也很好奇，如果五年前有一千股马航，如今的回酬是什么东西？

今天是 2014年的4月13日，回到五年前，2009年4月，马航的价钱大约是RM 3.16，（暂时忽略水钱）当初买入1000股总值RM 3160。接着在2007年马航发起第一次附加股之后，在2010年也发起了第二次的附加股。

2010年，为了融资购买飞机和部分的开销，马航就向股东们推出附加股，认购价为RM 1.60并且以一配一方式认购。那么，当初拥有的一千股，也将以RM 1600去认购附加股，最终持有两千股。而之前投资在马航的股票数额，也从RM 3160增加RM 1600，一共投资了RM 4760。

在2012年末季马航成功转亏为盈，虽然全年依然亏损4亿3千万，但比起2011年净亏损25亿2千万明显有进步。而乘着这个良好时机，加上一连串的重组计划，在2013年的5月，马航也发出了第三次的附加股计划，这一次以一股配四个附加股的方式认购每一股23仙。

之前拥有的2000股，也将以23仙的价位认购8000个附加股。假设这一次也认购全部所分配的附加股，那么就要补充RM 0.23 x 8000 = RM 1840，最终也一共持有十千股马航。

在这五年里，投资的数额增加至 RM 4760 + RM 1840 = RM 6600。 今日股价收盘于 21.5仙，那么十千股也相等于 RM 2150。一共亏损RM 4450，或是亏损 67.4%。

还是很多人会说，现在很便宜，很容易就会炒上去。可惜想想，当初的一千股，也翻了到十千股，股本短短时期也增加了十倍，还容易炒上去吗？

当有人说想买马航时，我就会建议说不如买亚航，如果要选择航空股，可是得到的反应是：亚航那么贵，两块多，马航很便宜，才两毛多。这是投资者常犯的错，用股价来定位这个公司便宜和昂贵。

今天的分享，主要是太多人都喜欢问这个问题，就是马航可以买吗？很多人口中的政府不会令马航倒，这也许是有他的道理，马航牵涉太广，国库（Khazanah）又是最大股东，也许不会倒闭。两天前，中国报 的一篇报道有透入，随着各种利空消息，马航预计明年会在筹募另一项附加股计划。笔者始终认为文章可以发挥杠杆作用，所以一次性在这里探讨，而可不可以买，这个答案留给读这篇文章的读者们。

2014-01-11 [Info] 2014 如何投资产托

source:[第一天]

2014 如何投资产托

由于每个星期六的产托资料库UPDATE貌似不太受欢迎，所以这个星期开始转型去每个周六写一些关于产托的东西，希望这个转型能为部落的流量带来一点贡献。~。~

虽然没有每个周六特地弄一篇文章来UPDATE和记录，但是产托资料库里的资料依然是每个星期更新，如果大家有兴趣的话，还是可以点击上面那排的MREIT(产托资料库）找寻自己想要的资料哦~。~

转眼间又到了2014年了，在2013年有投资产托的朋友相信已经满头灰，当然我自己也是产托迷，曾经我的产托比例一度高达70%，但是当我发现不对路的时候，或许已经迟了，但是还好我赶紧把比例拉低也还不迟，有赚的卖掉，没赚的投机一番拉低平均价，而那时候我现金比例一度高达40%，所以卖不出的就不管而买入其他非产托类，所以把产托拉低了一点，2013也落得个不赚不赔（胡说，明明赔了0.02%=。=，哎呀那么少，说不赔好听一点嘛XD）好了吹完牛要入正题了。


2014呢以目前来说呢，暂时产托的牛熊正在交战，很多产托已经开始摆脱新低，筑底回升，好像SUNREIT和CMMT，不过还是有很多对产托不利的东西即将出来，包括
-门牌税提高
-外资撤离
-国行升息在即
-US 10 YEAR TREASURE YIELD 超过3%
-MGS 刚刚超过4.15%

好逐个分析，门牌相信不用怎么多说大家都知道多多少少会影响盈利了吧？那么就谈第二个外资撤离，这个呢其实是跟第4和第5个有一点直接的关系，那时候美国大量印钱，每个月买入800亿美元US 10 YEAR TREASURE(10年债券），但是现在联储局已经说明要1-2年里逐渐把那每个月买800亿的钱一直降低至0，那么说美国10年债券利息越来越高是迟早的事，那么说如果美国债券利率一直提高，那么大马债券（MGS)的利率一定也会跟着起，打个比如，50K买MYVI,如果TOYOTA的价格下降到50K，我相信100个人必定100个去买TOYOTA，但是如果MERCEDES的价格也下降到50K，100个必定101个去买MERCEDES(其中一个买给老婆^^!，哈哈)

回到正题，那么当MGS（无风险）升到6%的时候，产托还是6%（有风险），那么你认为那些外资或本土机构会买哪一样？并且国行为了压制MGS一直升下去，OPR,BLR那些一定有一轮调整，怎么都好，都对产托不利。

而产托呢其实也有分类型，商场类，工业类，办公室类，酒店类。而最安全的就是商场类其次就是工业类，这些目前来说是必须品。

商场类-当风暴来临时，虽然人民平均消费或许会减少，但是基本上去商场吹吹冷气或走动下运动下身体已经变成现在年轻一族的必须品，当人流来了，多多少少都会有生意，顶多在风暴期间不调整租金那么多，基本上DEMAND是不成问题。

工业类-当风暴来临时，虽然工业生产会减少一点，但是生意还是要做的，况且供应不多，还是有得做。

办公室类-供应多到消耗不急，当风暴来临时更惨。

酒店类-今年是旅游年，或许可以为酒店带来一点需求，但是有些酒店是跟股东一起对分人流，有些酒店是不管生意好坏，租金照给，不过当风暴来临时，我相信酒店是最大的受害者，毕竟旅游不是必须品。

好了，分析了类型，也是时候分析地点，有些产托虽然类型不对路，但是只要在策略性地点，还是不用太担心，比如KL市区地点美的办公室或酒店。

所以暂时来说我认为产托呢必须符合下面的条件才是目前入股的时机（根据现有的MGS和TREASURE YIELD，将来或许会因为情况有变而有所调整）


一等一的产托如PAVREIT,IGBREIT,AXREIT等，扣除了TAX后，必须到达
5.5% 到 6.5% 才比较安全，毕竟现在市场比较接受不到REIT。

二等的产托如比较杂的SUNREIT，或蛮不错的CMMT, 6% 到 7%

三等的其他必须最少有6.8%或7%以上才是正路。

或其他4等的欠债累累并且股息不高的那些，1当风暴来临的时候，或许就很难熬了，记得在2008年的时候，美国有一家产托，每年派息高达9%左右，并且资产素质很高，可惜当风暴来临的时候，银行们都不愿意出钱让他继续举债，所以被迫一家家产业卖出，到最后倒闭，所以说产托也是有一定风险。

欲了解更多产托资料，请点击
产托资料库

2014-01-18 [Info] 如何读懂产托财报

source:[第一天]

如何读懂产托财报

由于每个星期六的产托资料库UPDATE貌似不太受欢迎，所以上个星期开始转型去每个周六写一些关于产托的资讯，希望这个转型能为部落的流量带来一点贡献。~。~

虽然没有每个周六特地弄一篇文章来UPDATE和记录，但是产托资料库里的资料依然是每个星期更新，如果大家有兴趣的话，还是可以点击上面那排的MREIT(产托资料库）找寻自己想要的资料哦~。~

昨天说到本年度的第一家产托终于公布业绩和股息，而在昨天的文章也留下了一个伏笔，就是说说到底产托的财报要怎么读呢？

最上面那边的年份应该不用多说了吧？左边的是2013和2012的本季度报告，右边的是2013和2012第一季到现在这季的报告，由于这一期是第4季，所以就是第一季到第四季（全年），如果是第三季就是第一季到第三季（9个月）的报告。

而下来的

Rental Income呢则是租金收入，为了方便讲解我们看全年的，2013有313124,2012呢则是289193=一年租金调整了大概8%，就是加租8%。

Other Income呢则是其他收入或者是CAR PARK或是广告牌等，由于这里没有列明，只要有增加就好，不去查找那么多=。=

下来有一个四方格围着的是整座产托的花掉的费用，那边收到了租金，扣掉这些电费啊，维修啊，和其他什么的共112384，比上一年为多。

Net Property Income就是把租金扣完这些咚咚后剩下的钱啦，263125比上一年的245289多了7.2%，租金增长8%但是扣完这些咚咚后居然只增长7.2%，看来管理层今年的成绩不达标，不过也要看今年上面四方格里是不是有一些是一次性的费用，这个可以到更里面的财报看，有些比较透明，有些比较保密，不过鉴于今天还是讲比较初级的东西，所以就此略过。

Interest income就是产托里或许有钱放在银行或什么的利息收入，不过通常不会很多。

Change in Fair value of Investment Properties这个非常重要，产托的规矩必须每3年估值一次，就是看那栋楼或者商场的市值有没有涨价，有些呢则每年都更新一次，不过不要以为越高越好。

什么？自己的屋价不是越高越好的吗？这样才能赚钱嘛？其实也可以这么说，屋价高确实是好事，但是管理费是有一栏是根据管理的物业市值收的，就是屋价越高，管理费就越高，而产托的房地产通常都是不卖的，那么价格多少都是看罢了，所以我认为是双面刃，涨又好又不好。

而下面又有四方格了，就是又用钱的，包括管理费，信托费，其他和举债利息，产托通常都是借一点钱来达到Leverage效果，所以适当的举债是可以接受的，详细资料可以参考我的产托资料库里的GEARING DATA，越高代表借越多钱。

然后Income before tax 和after tax顾名思义就是税务前收入和税务后收入了吧，e?怎么交完税还是一样数目的？其实大马的产托是免税的，其实也不能说免税，他是这样，只要你的产托符合每年把最少90%的盈利发放成股息出去，那么产托基本上是免税的，只有股息要抽税10%，如果你是每年赚数百千必须交26%税的人士，那么买入产托的收益就为你省下16%了。

不过真正的收入并不是看这里，看到下面一点有一栏 Realised 和Unrealised吗？这里才是重点，有些财报写得美的还会为投资者准备 Realised 和 Unrealised的每股收益(Earnings Per unit)，那么这个是怎么看？

容易得很，真正赚到的钱是Realised,而Unrealised只是包含哪些产业增长或其他非真正拿到Cash的收益，所以Unrealised无论多高都没用，只有Realised才是越高越好。

那么Earning Per unit由20.99变成10.88不是代表业绩下降咯？不是，如果你已经看明白了Realised和Unrealised的话，你应该留意到上一年的Unrealised高高的高过今年4倍，或者可以说上一年的产业估值增长很多，不过上面也是说过，用处不大，而Realised则由194635增加到214138了，足足增加了10%，加租8%，但是收益是10%，看到了吗？这里就是举债发挥了效力，代表管理层靠着举债，为你赚进多了2%了~。~

说完啦，希望够浅白可以让所有有兴趣的投资者有所领悟吧~。~

2014-04-06 [ ][ ] Ikram Premier Consulting appointed to evaluate the security level of KLIA2 (Prtasco holds 30% of Ikram Premier consulting)

HANOI: AirAsia must move to the Kuala Lumpur International Airport 2 (KLIA2) as scheduled on May 9, said Prime Minister Datuk Seri Najib Tun Razak.

He said the Government through Malaysia Airports Holdings Berhad (MAHB) was prepared to listen to and discuss with them if there were any problems over the transfer.

"As a Government, we must look at why they are reluctant to move but what I want to stress is for them to have a dialogue with the government, namely MAHB, to find a solution in the interest of both parties.

"If they've made a statement refusing to move, it seems like an arrogant statement but if they say they have a reason and they want to negotiate with the Government, I feel this is more suitable," he told Malaysian journalists after chairing a joint meeting with Malaysian industry players and Vietnam on Saturday.

He was asked to comment on a statement by AirAsia recently on its refusal to move to KLIA2 from the Low-Cost Carrier Terminal due to its concerns over security and flight operations at KLIA2.

The prime minister said, by right AirAsia should have referred any concern and problem on the move at an early stage and not when KLIA2 was about to open.

"Now that KLIA2 is almost completed, we cannot go back and they cannot say 'we don't want to move there', because they have to move there," he added.
Najib said the government had appointed an independent consultant, Ikram Premier Consulting, to evaluate the security level of KLIA2, and when the consultant had made a decision objectively, all parties must accept it. - Bernama


Note: Protasco holds 30% in  Ikram Premier Consulting

2014-03-12 [Info] chengyk 的股票分析法 Part Five ( Summary 版)

source: [chengyk 清谈股经]

chengyk 的股票分析法 Part Five ( Summary 版)

很多网友短讯问我，不知道如何开始一家公司的研究工作，特别为了这个问题，我篇写了 4 篇文章，那就是我写的 “chengyk 的股票分析法”，有兴趣的话可以到我的部落格阅读。

我的分析法里仔细的篇写了我平时做功课的细节，今天，我想简单的分享一下 Summary 版，让新手们有一个概念。

首先，要说的是选择研究的对象，往往新手就有一个问题，在大马上市的公司有整千间，那应该从哪一间开始研究。

我觉得从什么公司开始都无所谓，千万不要认为研究一两间公司就能找到被低估或者值得投资的公司，要抱着寻找珍珠的心态，就像开蚌壳找珍珠的人，他们不会知道哪一个蚌里有珍珠，所以他们需要不断地开，直到找到珍珠为止。

股票投资也一样，你不会知道几时找到值得投资的公司，所以你需要不断地研究，不断地找，直到找到心仪的公司。

那应该从什么公司开始？

一般上我会建议新手以自己接触到的公司做开始点，举例：

如果你每天早上有喝 Nescafe 或 Milo 的话，那就用 Nestle 来开始吧。
如果你去旅行有买 Spritzer 矿泉水，那就研究 Spritzer。
如果你开的车是 Nissan Almera，那就去看 Tan Chong。
如果你住你的房子是 Mah Sing 建的，那就看 Mah Sing。
如果你喜欢逛 Mid Valley，可以看一看 IGBReit。

如此类推。。。在开始的阶段，研究什么公司都无所谓，因为这是你累积做功课经验的时候，所以，多做绝对是有益的。

有了研究的对象，那就要开始做功课了，我的分析法里已经详细的讲解了我的做法，现在我以 Summary 方式说一说个别的步骤：

我做功课的步骤：

步骤一：

我会先看一看这家公司最新一年的季报，首先我会看盈利 (Profit)，如果是亏损的话，我会看一看 Review of performance, 尝试了解亏损的原因，如果感觉这家公司有问题，我就会停止研究，举例： Xian Leng 就让我有这种感觉。

盈利没问题的话，我会看一看 balance sheet 里，我会留意贷款和现金，如果现金太少，贷款太多，再加上盈利表现不如意，那我就不会继续研究下去。


步骤二：

过了步骤一后，我会把这家公司 5 年的年报数据，2 年的季报数据，再加股息资料输入进我的 Excel 里。基于我已经有一个 Excel template，只要我输入这些数据，一些基本的指标就自动计算出来了，包括 D/E,D/A,C/B,Current ratio。

在我最新的 Excel，我还加入一个 Summary 版 (Figure tab)，当我把股价输入进去，连 PE 和 DY 都会计算出来。

我可以分享这个 Excel，但里面涉及很多 Excel 方程式，我不打算一一解释，有兴趣的网友可以下载来看，做一个参考。

Excel Template: https://www.mediafire.com/?zjdoydzrute1dqd
Excel Sample:  http://www.mediafire.com/view/6bq8d3d3x24l43z/TCHONG.xlsx
Review Comment Sample:http://www.mediafire.com/view/pa53wg7590d2ck7/TChong_(4405).docx

注： 可以从我放的 Comment 里知道每一栏的用途和计算方式。


步骤三：

 数据有了，我会开始阅读 3 到 5 年的年报，看完了再阅读 2 年的季报，我建议新手第一次把整份年报或季报读完，当知道整份报告的结构后，以后要翻查个别资料就比较容易。

以年报来说，我基本上看很多资料，但我一定会看的有：

1. Group structure = 公司的结构

2. Chairman statement = 主席会在这里汇报过往一年发生过的事情，也会汇报公司的业绩和业务发展。同时，也会这里宣布股息，来年的发展等等。

3. Segment results = 公司如有很多个不同的业务，这里会有一些资料。

4. Balances sheet / Income statement / Cash flow statement = 拿数据的地方，也是了解公司财务状况的地方。

5. List of properties = 公司的资产

6. 30 Largest shareholding = 三十大股东的列表

7. Director profile = 了解管理层的地方


以季报来说，我一定看的有：

1. Balances sheet / Income statement / Cash flow statement = 拿数据的地方

2. Segment results = 个别业务的成绩

3. Review of performance = 讲解当季的表现的地方

4. Prospect = 对于未来的展望


步骤四：

到了这个步骤，我对于这个公司的业绩和业务都会有一定的了解，过后我会看一些额外的资料，如：

1. 网站的资料 -- 一般都会有公司的历史 （Company History），公司的产品，公司的业务解说等。

2.  新闻 -- 了解公司发布的新闻，我通常会放到很后面才看，因为有些新闻有误导的成分，所以我会先看最原始的资料，过后才看新闻。

3. 公司的 Announcement，了解公司动作的地方。

暂时想到这三样，当然，如果找到其他有用的资料，我也会去看。


步骤五：

把所看所读所想篇写 Review comment，这是为了做一个研究报告，方面以后翻查该公司。

这就是大概我研究一家公司的过程，希望能给你一个概念吧。


~乡下佬~
12.03.2014

2013-09-03 [Info] chengyk 的股票分析法 Part Four (简易版)

source: [chengyk 清谈股经]

chengyk 的股票分析法 Part Four (简易版)

近来几个月，我都一直检讨我的分析法，为了更精准和加快我的分析工作，我又修改我的 Excel 和 Review Comment template。

有时我会想，大马上市公司有整千间，并不可能每间都值得花大量的时间来深入研究吧，那，有什么方法能简单的看一看，又能大概掌握这家公司的基本资料？

想了一段日子后，我开创了另一个以我之前的分析法为基础的简易版。

我把这些年来看年报和季报的经验，抽出一些必需要看的重点，而这些重点就能让我们大概了解公司的状况。

首先，我在 Excel Template 加入了一个新的 Tab，叫做 Quarterly Report (S)，这个 Tab 只需要输入一些简单的季报数据，这些数据也是一般衡量公司的简单指标。

Excel Template: http://www.mediafire.com/?fazjnr0h2c3o0fr

无论是简单的分析，或者是深入的分析，我都是用这个 Excel 来做基础，而简易版我只会输入三个 Tab，那就是 Quarterly Report (S), Dividend 和 Company Information，其他的一概留白。

基本上 Excel 只是提供财务数据和股息数据，其他的资料就要从不同的地方得来，如年报和公司的网站，看完了一些资料后，我会为这家新公司填写一份 Review Comment，如我在 Part Three 说过的，这是为了记录我所做过的功课的一个文档，让我以后能直接看回我对于该公司的评语。

Review Comment template: http://www.mediafire.com/?s6bgps2kbuk82ag

在这份 Review Comment 里，我加入了新的元素。

Financial Figure 上的更改就不多说了，另外加入了 Business modal 和 Five years financial highlight。

所谓的 Business modal 就是指公司的业务，一般上从年报和公司网站就可以得到这些资料。

Five years financial highlight 可以从年报里拿到，基于简易版的 Excel 只是输入一两年季报的数据，但，我们不能看得那么短，所以，年度的基本数据也需要去了解，而最快和直接的方法就是从年报里拿到这个数据。

我总括一下我这个简易分析法的步骤：

1.  在 Bursa Malaysia，下载最新的年报，比如说 2012 年。

2.  在 Bursa Malaysia，下载最新年度的所有季报，把重要数据输入进 Excel 里，季报里的 Review Performance 一定要看，这是关联到公司业绩的重要资料。

3.  在 Bursa Malaysia，找寻股息记录，把数据输入进 Excel 里 （一般上我是会记录该公司的所有股息记录，如果不要那么多，可以选择只记录几年）。

4.  阅读至少三年的 Chairman statement (在年报里)，Chairman statement 是一个有很多咨询的地方，Chairman 会在这里汇报公司一年的业绩和发展，也会在这里公布未来方向，所以，这是年报必读的地方。

5. 从年报或公司网站了解公司的业务，如果这两个地方找不到，再用 google 搜索其他地方。

6. 填写 Company Info tab，这是为了方便以后要知道公司的基本资料。

7. 阅读年报里其他重要资讯，如 Notes 和 30th Largest shareholder，这是为了更加了解公司。

8. 篇写 Review comment 报告：

    8.1. 从年报把 Five years financial highlight copy 到 review comment 里。
    8.2. 把 Excel 里的数据 copy 到 review comment 的 Financial figure 里。
    8.3. 其他的都是自己的看法和公司的业务。


以下是我用这个简易法做出来的 London Biscuits 例子, 可以给大家做一个参考：

London Biscuits Review comment sample: http://www.mediafire.com/?2rmbl6n17ek03s2
London Biscuits Excel sample: http://www.mediafire.com/?awspcw7f8yprkrl

不知不觉，这已经是 Part Four 了，我想，看完了我篇写的分析法，大家对于股票分析应该会有一个基本概念，如我之前说过的，这是我个人的分析法，只是供你们做参考，你们可以依照我的方式，慢慢熟悉股票研究工作，过后再专研自己的一套方式，一套自己觉得舒适的方式。

我的分析法会跟着我的经验和想法而改变，基于已经分享了 4 篇分析法，我也不知道往后我还会不会再篇写改良版的分析法，无论如何，我也在这里祝福大家，投资愉快吧 !!!

其他分析法：

chengyk 的股票分析法 Part One 
chengyk 的股票分析法 Part Two 
chengyk 的股票分析法 Part Three (加强版) 

2013-05-16 [Info] chengyk 的股票分析法 Part Three (加强版)

source: [chengyk 清谈股经]

chengyk 的股票分析法 Part Three (加强版)

Part One & Part Two 的连接:

chengyk 的股票分析法 Part One
chengyk 的股票分析法 Part Two

我时不时会检讨自己的分析法，然后会加入一些新的元素进我的分析里，当然，当中少不了的就是改进我所用的 Excel files。

为了更方便，更加容易的使用 Excel，我综合这几个月来的心得，修改了少许，特在此和大家分享。

Microsoft Office 2010:
Template: http://www.mediafire.com/?hyvy2366tbt4e54
Example: http://www.mediafire.com/?c6nky7m6iwtts7t

修改的部分：

1. 加入了 Comments，有些 Remarks 和 Formula，我加入了在 comments 里，方便以后做参考。

2. 加入 Announcement Date，方便以后看季报和年报的 Announcement Date。





3. 把 Listing Information Tab 改为 Company Information，加入一些新的数据，如创办人名字，公司名字，这也是方便以后搜索用。





4. 加入特别指标计算，如 Benjamin Graham 的法则，这个可以随意加入其他投资大师的算法，Benjamin Graham 的算法是用来计算内在价值的一种方法：





5. 加入 Cash flow statement 的数据。




还有其他的大家就自己看吧，我不多说了。


当 Excel 完成后，一般上我会为刚研究的公司写一份分析报告，这是为了让我不要忘记当时所研究过的资料，详情可以参考我的 Part Two，但，我觉得 Part Two 里提到的报告过于复杂，有时一些公司我只是随意研究，并不想花太多时间来写报告，因为通常一份报告可是要花我一两天的时间来写，工作量太繁重了。

为了简化，我加入了一个新的 Review Comment 文档，这个 Files 记录我对研究公司的看法和一些重点，只是一些简单写法，无需要长篇大论，如果是第一次研究，可能会写得比较长气一些，而到了每个 Quarter 的 Review 可能就是一些简单的记录。

这个除了记录分析的重点，另一个好处就是，一家公司我只开一个 file，那以后只要看这个 file 我就能知道自己对于个别公司的各种评语了。

我给大家一些例子：

Tomei First Review: http://www.mediafire.com/?0y01t4u9ap29b74
Tambun Quarter report review : http://www.mediafire.com/?82v4waw4i26p89e

另外，我也重新更改我资料库的 Folder structure，当我研究一家公司时，我会在我的 pen drive 开一个 Folder，然后我会到处去寻找资料，任何找到的资料都会放进这个 folder 里，如年报，季报，公告，新闻等等 。。。

把每一家公司开一个档案是方便我自己寻找资料，也方便我以后看回那些资料，为了使到这个档案更加整洁，我时不时就会整理，这是我第一次分享这个 Strucutre，希望能给大家一个概念吧。




1. Announcement -- 存放公司重要的 Announcement，都是在 Bursa Malaysia 找到的。
2. Annual Report -- 存放年报
3. Dividend -- 存放股息记录
4. New -- 存放新闻，访问，和一些对于公司或管理层的文章
5. Personal Analysis -- 存放我的 Excel，Review comments，分析报告的地方
6. Quarterly Report -- 存放季报
7. Research Report -- 存放其他证劵行的分析报告

大部分的 Folder 里我还会分年份，那样会比较整齐。

不知不觉中，这已经是 Part Three 了，我想大家也看到我是不断的改进我个人的分析方式，所以，我所提到的东西，大家当一个参考就好了，最重要的还是寻找到自己开心和舒适的方式。

这是 Part one 和 Part two 的加强版，那我就不多说了，希望大家喜欢吧。

2012-08-08 [Info] chengyk 的股票分析法 Part Two

source: [chengyk 清谈股经]

chengyk 的股票分析法 Part Two

Continue from part one: chengyk 的股票分析法 Part One

经过了之前我提到的步骤后，我们已经对这间研究对象有了少许的认识，接下来就是把我们所看所知和所分析的资料篇写成报告。

为什么我们需要把看过的资料篇写成报告？

在我投资股票的 8 年里，我看了无数的年报，季报和资料，少说也有几百间公司，但，基于看过的资料实在是太多了，残留在我脑海里的公司资料只是寥寥无几。

这，实在是太可悲了，那我不是花了很多时间来看资料，但是到最后什么都不记得了？

无奈，人的脑袋的记忆力不可能强到能记下几百间公司的资料，既然如此，我就决定以后每分析一间公司，我会把所有资料都弄成 pdf 放在我的 “手指” 里，这些资料包括我看过的新闻，和公司有关联的文章，公司的资料，就连在 Bursa malaysia 看到一些重要的公告，我也会把它收在手指里。

看完这些资料后，我就会篇写我的分析报告，那以后当我看到这份报告就能记回我之前所看到的资料和分析后的想法，就算忘记了一部分，我还可以在手指里找到这些资料，我相信再过 20,30 年，我的手指能媲美冷眼前辈的笔记簿。


写分析报告除了让我不要忘记我所分析过的资料以外，它还会像一个监督师一样来检查我所分析过的资料，哈哈哈，让我慢慢解释给大家听。

经过了我之前的步骤，我们就已经看了很多资料，但是这只是看过，当我们综合这些资料起来再写报告的时候，这将会发现我们遗漏的部分。

我举一个例子： Syscorp

当我看资料时，我遗漏了分析为什么 2011 年 1Q 的 EPS 那么高，当我篇写报告时，这就让我发现这部分我还未下功夫，所以就会寻找问题的根源，过后写下来。

篇写报告就有这个好处，会时不时提醒我们看漏或分析漏的地方。

依，那会不会写报告时也遗漏了？

这倒不会，因为我有一个分析报告的 template，要填满里面的资料才算完成。

以下是我用的分析报告 Template:

Microsoft Office 2007 - 2010
company_date.docx -- http://www.mediafire.com/?nhjf52366g6z33j


Microsoft Office 2003
company_date2.doc -- http://www.mediafire.com/?lbhqrbvf1suu6fo

 例子：
Syscorp:  http://www.mediafire.com/view/?bldizebkw9li47o

让我简单的说说这个 template 里的 header：

首先，我会以填写公司资料为开始点。



这些是基本资料，方便我们找到公司代号的资料。





这也是公司资料的一环，让我知道公司的票数，市值，面值，和股价。

过后就到了重点，就是公司的重要分析环节，看回我给的 template, 我把整个分析分成很多细小的部分，就要填写完这些分析 header，那基本上整个分析就算是完成了。

注： 这些 header 是我篇写出来的，我时不时会检讨并且做出修改。


公司历史： 
一般上，我们能从公司的网站里得知公司的历史，如果不能，那唯有向 IPO 招股书那里寻找，如果都没有的话，那就要在网站搜索，看看能不能找打。


公司业务： 
这就是把我们在步骤三所看到的资料篇写出来。

年报摘要： 
这是从步骤一那里得来，把资料 Print screen 再放上来，然后加入自己的分析意见，也针对一些有问题的数据进行研究和分析。

季报摘要：
和年报摘要一样。

公司发展与前景：
这也是从步骤三那里得来，如果当你篇写不出公司未来发展时，那代表你还不完全了解这间公司，要切记，我们投资股票就是投资一间公司，做这间公司的股东，那这间公司的未来发展对我们来说是比一切都来的重要，这环，不能忽略。

股息政策：
把步骤二的资料放过来，再加入自己的分析意见，如公司有没有良好的派息政策，有没有照顾小股东之类的。

管理层评估：
把步骤四的资料和分析放过来。

资产或价值评估：
这没得抄了，这是我们对于这间公司的资产和价值评估，如土地，厂房，负债，现金等等的数据进行的评估，这个评估主要是来衡量公司有没有被低估。

看看我给的例子 syscorp page 14 

当然，资产评估的方式有很多，syscorp 里的只是其中一种，如冷眼前辈很喜欢用的种植公司的土地价格评估也是其中一种，这，是自由发挥的。


财务评估：

财务评估主要是把计算出来的数据进行评估，如 D/E, ROE, Current ratio 等等，如果在年报摘要和季报摘要已经评估了，这环可以跳过。

股东评估：

主要是以年报里的 Largest 30th shareholders 来进行评估，当然，也要注意 Bursa Malaysia 的 Changes of shareholdings，如果一些公司的老板是不断的买卖股票的话，那就要特别小心和分析，如我之前分析过的 Golden Land 就是一个例子。


Golden Land: http://www.mediafire.com/view/?kbydt0hn8vic235

风险评估：
把自己所看到的风险放进这里，这是方便以后自己阅读时要小心的事项。


特别指标评估：
这是我新加入的，主要是用来分析或记录一些特别的指标，如运输业的 BDI，油棕业的 CPO 等等。

竞争对手评估：
这也是我新加入的，基于要分析竞争对手需要很长的时间，所以目前这环我只是用来比较同行的营业额和盈利而已，当然，我个人比较懒惰，勤劳的你们可以在这栏多下功夫。


分享我的分析法不为其他，只是希望给大家一个参考的方式，基于我自己还是在学习中，所以，这个分析法还不完整的，我会时不时对于自己的分析做出检讨，让自己的分析功力更上一层楼。

今天，我在论坛鼓励大家分享传统美食，让大众不要遗忘我们的饮食文化，这里，我也想说，无论是对还是错，只要肯分享，那就一定会有人受惠，所以，不要吝啬你的时间，花一些时间来篇写分享文章，你可能不会得到什么回报，但是你会造福很多人群。

2008 年我开始分享我的成功学文章，直到现在，我还在分享，我也不知道这 5 年来我得到了什么，但是我很肯定的是，在篇写文章的时候能让我自我检讨和反省，而且，时不时也会有人短讯多谢我的分享，这是金钱也买不到的喜悦，希望你们也一起和我共享这些喜悦吧。。

2012-07-27 [Info] chengyk 的股票分析法 Part One

source: [chengyk 清谈股经]

chengyk 的股票分析法 Part One

让我简单说一说我平时是如何做功课的，这是我的个人方式，只是给你们做一个参考，你们可以依照自己的方式来做分析和写报告，这完全是自由发挥的。

步骤一：数据输入

首先，我都会先找一个对象 （公司），然后我会下载所有年报，至于季报，我会下载大概 3 到 4 年左右的。

过后，我会把重点输入进 Excel 里，

年报：如果还不需要深入研究，我会输入最新 5 年的 Income statement, Balance sheet 和 Cash flow。

季报：我会大概输入 3 年左右的数据。

输入了资料，我会用这些数据来计算一个有用的数据，如 Profit margin，D/E , ROE 等。

其余的，如管理层的资料，Segment results，List of Property，List of shareholdings，IPO 资料等其他资料就视乎个别公司的需要来输入。

给一个例子，QL 我就有输入 Segment results，因为他有三大业务，盈利也有波动，所以我需要观察这些业务的盈利表现。

以下是我自己的 Excel template:

Microsoft Office 2007 - 2010
template.xlsx   --> http://www.mediafire.com/?3bgyykp3zz0cidb

Microsoft Office 2003
template2.xlsx --> http://www.mediafire.com/?gm4dmgtbfs9t3aa


例子：Teoseng

Microsoft Office 2007 - 2010
http://www.mediafire.com/?nnkmj4m6ajdtb2c

Microsoft Office 2003
http://www.mediafire.com/?cdxxiz3ci3l9pqr

template 只是给我一个开始点，我会依照个别公司来调整，也就是说，我的研究过的每间公司的 Excel 都不会一样的。


步骤二：股息记录

留意我以上的 template, 其中一个 sheet 是 Dividend, 那里就是我记录 Dividend 的地方。所有 Dividend 都需要在 Bursa Malaysia 公布，所以我们可以从那里找到最准确的股息记录：

http://www.bursamalaysia.com/website/bm/listed_companies/company_announcements/

这些数据是用来计算 Dividend Yield 和 Dividend payout policy 的。

很多人喜欢用那些股票行给的数据，我都不这样做，因为当每间公司需要公布事情时 （包括股息），他们都一定要在 Bursa malaysia 公布，也就是说，Bursa malaysia 里的资料才是最准确的资料。

另外，股息也是我们衡量管理层有没有照顾小股东的重要指标，有些公司会给予指定的 minimum dividend payout policy，我们可以从这些小细节来观察管理层的诚信。

Dividend payout policy 就是股息政策，也就是公司会播放几多的盈利给股东当股息，举例：

公司 A 的 minimum dividend policy 是 20%
2011 年 EPS = 20 sens

那 2011 年的股息将会是 4 sens 或更多 （ Dividend = 20 sens x 20%)。

那里可以得到这个数据？

这很难说，有些公司放在公司的网站，与有些公司放在年报里 （多数在 Chairman statement），甚至有些公司只是在 IPO 时提一提，所以，当我们阅读公司资料时，这些细节就要留意了。


举例：QL 2010 年年报 page 19

This represents a payout ratio of 27.5%, which is in line with QL’s minimum dividend payout policy of 25%.

当然，还有其他地方也有提到，但是，2011 年年报就没提到了，所以，如果你不勤劳阅读所有资料，那你不就错失了一个重要资讯。

其实股票分析并不难，难是难在我们有没有毅力去读完所有资讯。


步骤三：了解公司业务


了解公司业务可以说是蛮困难的一环，有些公司会把公司业务的资料放出来，那我们就比较容易分析，但是，大马也有很多比较保守的公司，那我们要里了解业务就得花多一些时间了和心思了。

最容易找公司业务资料的地方是公司的网站，大部分公司都有自己的网站，所以我们可以从那里下手，尽可能把公司网站的资料都看完，这有助于我们了解一间公司。

再来，就是年报里的资料，Chairman statement 和 Managing Director statement 多数都有透露公司的业务和未来的发展方向，这个不能小看哦，而且，我们最好阅读几年的年报，那样就能更加了解公司的发展史。我们也要确认 Chairman 或 MD 说的话有没有兑现，还是只是开空头支票。

如果可以，最好也做一些调研，所谓的调研就是我们亲自去视察公司的业务或业绩，打个比如，几年前我研究 Mah Sing，我花了一些时间去跑 Mah Sing launch 的新房子，主要是看看销售人员如何，销售情况如何，产品好不好之类的。

也有一次我研究 NTPM，我就站在超市一个小时，看看什么牌子的厕纸最多人买。

这些就是调研的一部分。

同时，也要在 google search 一下公司的名字，有些新闻会提到公司的业务，一定要看哦。



步骤四：了解公司的管理层

要了解管理层，有几样东西要注意：

1. 管理层有没有能力
2. 管理层有没有诚信，会不会照顾股东
3. 管理层有没有野心或大志

首先，我们要看年报里的管理层资料，看完了后，我们大概会知道谁是负责掌舵的。

我们身为小股东，当我们投资一间公司，也就是和一大群人一起合作做生意，把我们的生意交给管理层打理，所以，这个掌舵人就是帮我们维持生意的伙伴，他的能力，诚信，和野心
对我们来说是很重要的。

注：大马很多公司的掌舵人也是大股东。

既然知道了掌舵人的名字，那么我们就可以用 google search 一下，所有有关这个人的资料我们都得看，这有助于我们了解我们的伙伴，最好是中英文名字都搜索一下。

有些名人，他们有出自传，阅读他们的自传也能让我们更了解他。

Continue with part Two： http://chengyk.blogspot.com/2012/08/chengyk-part-two.html

2014-04-02 [Info] 投資選股5要訣: ROE, OCF, FCF, PE, DY, NTA

source: [在singapore的365天]

【股】投資選股5要訣

股市新丁問：

我想投資馬股，請問首先如何選擇股項？

答：股市前輩指出，在投資前，最好要掌握有關股項的5大事項，即要注意股東基金 回酬率（ROE）、營運現金流（OCF）、自由現金流（FCF）、本益比（P/E）、周息率（DY）及淨有形資產（NTA）等，主要可反映有關投資項目或 上市公司的營運情況及其價值，以便達到低買高賣的效果。

●第一項的股東基金回酬率，也稱為股本回酬率。這是淨利與平均股東基金的百分比，主要是反映股東權益的收益水平，數目是越高超越好。

這是判斷一家上市公司的獲利能力的重要指標之一，也是衡量公司內部財務，行銷及經營績效，以及未來成長潛在的指標。

計算公式：盈利／股東基金

●第二項的營運現金流，就是指投資項目投入使用後，在其周期內由於生產經營所帶來的現金流入和流出的數量。包括年度營業淨利和年折舊等。

營運現金流一般按年度計算，而現金流入一般指營業現金收入，而現金流出是指營業現金支出和交納的稅金。

如果一個投資項目每年銷售收入，等於營業現金收入，付現成本等於營業現金支出。

●第三項的自由現金流（FCF），是從營運來的現金流量，減除為維持現有營運所需資本支出和稅金後餘額。

自由現金流可成為業務成長擴充，也可以作為發放股東股利，清償負債或是預留下來備度過景氣蕭條期。總之，自由現金流量是公司在不影響營運下，可以自由使用的現金餘額，也是衡量公司財務彈性的指標。

自由現金流量=營運現金流量－資本支出－利息－稅金

●第四項的本益比，是每股市價與每股盈利的比率。

計算方式：本益比=股票市價／每股淨利（通常是年度淨利）

例如該公司年度每股淨利是20仙，而市價是2令吉的話，本益比則是2令吉除以20仙，等於10倍水平。數目是越低越好，或反映入場市價低。

●第五項的周息率，則是指股票過去1年的派息總和與股價的比率。這是個浮動數字，會隨著每日股價起落，以及派息增減而有所變動。

計算公式為；周息率=派息總和／股價 X 100%。

例如年度派發的每股淨股息為10仙，而市價是1令吉，而周息率為10仙除以1令吉再x100%，就等於10%，這個數據是越高就越好，顯示派發高股息，又或是市價相應地走低。

每股淨有形資產(NTA)，就是公司所擁有的資產數目，數據是越高越好。上述一點資料供參考。

2014-04-08 [ ][ ] Sunway to invest in first Nickelodeon-branded attraction in Asia

source: [Talk About Share Market]


Sunway Group will make a total investment of RM100 million on the development of the first Nickelodeon-branded attraction in Asia, which will be constructed in its 88-acre Sunway Lagoon.

Its founder and chairman Tan Sri Jeffrey Cheah said that the new attraction, called Nickelodeon Explorer's Oasis, will open its door to the public after one year.

"We will see another six rides and nine attractions on the new 10-acre park in Sunway Lagoon," he told reporters after the signing collaboration agreement with the Vice President of Nickelodeon recreation business development, Gerald Raines.

Nickelodeon, one of the world's global entertainment brands for kids and family, will bring its characters, expanded interactive shows and signature green slime to Sunway Lagoon.


Written by Ho Wah Foon of theedgemalaysia.com

2014-04-12 [FA][ ] 高股息？大笨象？DLADY & PANAMY

source:[股灵精探]

高股息？大笨象？

在马股里，寻找高股息，家喻户晓又稳重的，直接shortlist了两家公司：DLADY 和 PANAMY

DLADY： PE22

PANAMY： PE18

2014-02-28 [FA][ ] Sunway EPS 的高涨

source: [KLSE TALK - 歪歪理财记事本]

Sunway EPS 的高涨

5211    SUNWAY    SUNWAY BERHAD
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31/12/2013
Quarter: 4th Quarter Financial Year End: 31/12/2013 Report Status: Unaudited Submitted By: Current Year Quarter Preceding Year Corresponding Quarter Current Year to Date Preceding Year Corresponding Period 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 RM '000 RM '000 RM '000 RM '000 1 Revenue 1,342,155 1,241,768 4,733,655 4,128,837 2 Profit/Loss Before Tax 1,248,148 212,096 1,894,305 839,662 3 Profit/Loss After Tax and Minority Interest 1,138,752 146,557 1,500,475 438,826 4 Net Profit/Loss For The Period 1,202,678 167,948 1,773,438 724,280 5 Basic Earnings/Loss Per Shares (sen) 66.07 9.95 95.15 29.88 6 Dividend Per Share (sen) 5.00 6.00 10.00 6.00 As At End of Current Quarter As At Preceding Financial Year End 7 Net Assets Per Share (RM) 3.1000 2.4900 Remarks: N/A
27/02/2014   07:00 AM

有部分盈利是包含卖掉SMC的。


-------------
A4 Unusual Items

There were no material unusual items affecting the amounts reported for the current quarter ended 31
December 2013 except for the following:

Current and preceding year corresponding quarter

Notes:

1 The Group recognised RM0.4 million and RM0.3 million (profit before and after tax and non-controlling interests) in gain on derivatives respectively as a result of the effects of FRS 139: Financial Instruments:

Recognition and Measurement. The Group recognised RM0.7 million and RM0.4 million in gain on derivatives for the year ended 31 December 2013 and 31 December 2012 respectively.

2 During the quarter ended 31 December 2013, the Group recognised RM190.9 million (profit before tax) and RM173.2 million (profit after tax and non-controlling interests) of fair value from its investment properties, as explained in Note A9. For the corresponding quarter ended 31 December 2012, the Group recognised RM23.8 million (profit before tax) and RM20.4 million (profit after tax and non-controlling interests) of fair value gain from its investment properties respectively. 

3 During the quarter ended 31 December 2013, the Group reversed RM17.8 million (profit after tax and noncontrolling interests) on deferred tax in relation to the fair value gain from investment properties in prior year due to change in Real Properties Gain Tax rate. For the year ended 31 December 2013, the Group reversed the provision of deferred taxation RM10.0 million made pertaining to the sale of Sunway Medical Centre to Sunway REIT in the previous year, as a result of the successful tax appeal obtained from the tax authority. The Group incurred RM1.6 million professional fee in relation to it. For the corresponding quarter ended 31 December 2012, the Group reversed RM7.2 million of deferred tax provided on investment properties of the Group on the basis that the carrying value will be recovered through sale pursuant to Amendments to FRS 112:
Deferred Tax - Recovery of Underlying Assets.

4 The Group recognised RM59.7 million and RM76.5 million (profit before and after tax and non-controlling interests) as share of fair value gain from Sunway REIT for the year ended 31 December 2013 and 31 December 2012 respectively.

5 During the quarter, the Group recognised a gain of RM27.0 million (profit before tax and profit after tax and non-controlling interests) on the disposal of 20% equity interest in SRM. The Group also recognised fair value gains of RM108.0 million and RM297.9 million (profit after tax and non-controlling interests) arising from the remeasurement of the Group's remaining interest in SRM and the shareholding at Sunway REIT, respectively upon the change in control. This is in accordance with the requirements of FRS 10.

6 During the corresponding quarter ended 31 December 2012, the Group recognised RM97.8 million (profit before tax) and RM75.4 million (profit after tax and non-controlling interest and consolidated elimination) of profits on disposal following the completion of the disposal of the Group's interest in the land and building of Sunway Medical Centre Berhad ("SMC") together with SMC's plant and machinery, services infrastructure and all fixtures and fittings affixed or located or used in SMC.

7 Pursuant to the adoption of FRS 10, the Group is required to consolidate the financial position and financial results of Sunway REIT and the adjustments are to be made retrospectively. However, no consolidation is required upon the change in control after the disposal of 20% in SRM, as the Group is viewed to have a joint control in SRM. Consequently, the Group recognised accounting adjustments amounting to RM395.8 million (profit before tax) and RM355.6 million (profit after tax and non-controlling interests ) taken up in the previous financial years during the quarter ended 31 December 2013, and RM98.8 million (profit before tax) and RM70.9 million (profit after tax and non-controlling interests) during the quarter ended 31 December 2012.

Pertaining to the above, accounting adjustments amounting to RM588.9 million (profit before tax) and RM363.4 million (profit before tax and non-controlling interests) taken up in the previous financial years are reversed for the year ended 31 December 2013. As for the year ended 31 December 2012, accounting adjustments amounting to RM116.8 million (profit before tax) and RM91.8 million (profit before tax and non-controlling interests) was made.

8 During the quarter, the Group made a reversal on fair value expenses of RM1.4 million for ESOS option granted on 3 September 2013. The Group incurred a total fair value expense of RM38.3 million for the year ended 31 December 2013. The ESOS fair value expenses are included in the operating expenses item.

B1 Review of Performance

For the quarter

The property development segment recorded revenue of RM417.2 million and profit before tax of RM130.7 million in the current quarter compared to revenue of RM386.6 million and profit before tax of RM137.1 million in the corresponding quarter of the previous financial year. The higher revenue in the current quarter was underpinned by strong sales achieved in most of our property developments. However, the profit before tax was slightly lower compared to the corresponding quarter in the previous year due to higher operating cost and lower profitrecognition from some of the local and Singapore property projects.

The Group recorded revenue of RM1,322.4 million (before FRS10 adjustment as per Note A1) and profit before tax of RM226.7 million (after excluding unusual items as per Note A4) for the current quarter ended 31 December 2013 compared to revenue of RM1,171.3 million and profit before tax of RM189.0 million in the corresponding quarter in the previous financial year. The higher revenue in the current quarter was mainly due to higher revenue achieved in the property development and construction segments. Besides the higher revenue, the stronger current profit was also contributed by the additional interest income received from the recent rights issue proceeds and write back of some provisions which were made in the previous quarters.

The property investment segment recorded revenue of RM165.8 million and profit before tax of RM44.2 million in the current quarter compared to revenue of RM162.8 million and profit before tax of RM47.5 million in the corresponding quarter of the previous financial year. Although the current revenue recorded for this segment was slightly higher, the current profit before tax was lower when compared to the corresponding quarter profit of the previous financial year. This was partly due to the one-off acquisition fee received following the acquisition of the land and building from Sunway Medical Centre by Sunway REIT, which boosted the previous corresponding quarterly profit.

The construction segment recorded revenue of RM443.0 million and profit before tax of RM18.3 million in the current quarter compared to revenue of RM360.3 million and profit before tax of RM17.0 million in the corresponding quarter in the previous financial year. The increase in revenue was due to higher progress billings from its civil construction and building works. However, the current profit was partly offset by an approximate RM28.0 million provision for doubtful debts in respect of the outstanding balance receivable from one of the building contracts in Abu Dhabi.

The trading and manufacturing segment recorded revenue of RM133.7 million and profit before tax of RM9.4 million for the current quarter compared to revenue of RM122.7 million and profit before tax of RM7.6 million in the corresponding quarter in the previous financial year. The improved performance was mainly due to improved sales in heavy machineries and higher profit contribution from its Singapore and China operations.

The quarry segment recorded revenue of RM50.5 million and profit before tax of RM 4.8 million for the current quarter compared to revenue of RM57.2 million and profit before tax of RM5.0 million in the corresponding quarter in the previous financial year. The slight drop in performance was mainly due to the lower contribution from its Caribbean project in the current quarter.

Other segments recorded revenue of RM112.3 million and profit before tax of RM10.5 million for the current quarter compared to revenue of RM76.7 million and loss before tax of RM1.5 million in the corresponding quarter in the previous financial year. The improved performance was mainly due to higher contribution from the healthcare and building material divisions.


For the 12 month period

The Group recorded revenue of RM4,527.6 million and profit before tax of RM661.1 million (after excluding unusual items as per Note A4) for the 12 months ended 31 December 2013 compared to revenue of RM3,849.2 million and profit before tax of RM524.4 million in the corresponding 12 months ended 31  December 2012. The stronger financial results were due to improved performance across all our business segments with higher profit contribution from the property development, construction, quarry and healthcare segments. The Group profit was also boosted by the additional interest income received from the recent rights issue proceeds and write back of some provisions which were made previously.

The property development segment recorded revenue of RM1,167.1 million and profit before tax of RM347.5 million for the 12 months ended 31 December 2013 compared to revenue of RM912.0 million and profit before tax of RM305.8 million for the 12 months ended 31 December 2012, representing a growth in revenue and profit before tax of approximately 28% and 14%, respectively. The better performance was in line with the strong sales recorded during the year from those recently launched projects and on-going projects. Furthermore, the five on-going property development projects in Singapore which were fully sold, also contributed strongly to the current profit.

The property investment segment recorded revenue of RM578.3 million and profit before tax of RM127.3 million for the 12 months ended 31 December 2013 compared to revenue of RM585.2 million and profit before tax of RM126.9 million for the 12 months ended 31 December 2012. Despite a slight drop in the revenue, the profitability of this business segment was still satisfactory.

The construction segment recorded revenue of RM1,621.7 million and profit before tax of RM80.1 million for the 12 months ended 31 December 2013 compared to revenue of RM1,274.9 million and profit before tax of RM65.4 million for the 12 months ended 31 December 2012, representing a revenue and profit before tax growth of approximately 27% and 24%, respectively. The increase in revenue and profit before tax was due to stronger progress billings of the local civil and building projects coupled with stronger contribution from its precast concrete products business in Singapore. However, the resulting profit was partly offset by an approximate RM28.0 million provision for doubtful debts in respect of one outstanding balance receivable from one of the building contracts in Abu Dhabi.


The trading and manufacturing segment recorded revenue of RM586.8 million and profit before tax of RM43.2 million for the 12 months ended 31 December 2013 compared to revenue of RM558.7 million and profit before tax of RM41.5 million for the 12 months ended 31 December 2012. Despite the challenging market condition in Indonesia and Australia, the overall performance of this business segment was still satisfactory.

The quarry segment recorded revenue of RM197.7 million and profit before tax of RM21.9 million for the 12 months ended 31 December 2013 compared to revenue of RM196.9 million and profit before tax of RM12.2 million in the 12 months ended 31 December 2012. The strong performance was mainly due to higher selling price and better cost management at the quarry sites.

Other segments recorded revenue of RM376.1 million and profit before tax of RM32.1 million for the 12 months ended 31 December 2013 compared to revenue of RM314.6 million and profit before tax of RM13.7 million in the 12 months ended 31 December 2012. The better financial results were mainly due to improved performance from the healthcare and building materials divisions.

2014-03-24 [Info] 一年一度的tax claim back

source: [KLSE TALK - 歪歪理财记事本]

一年一度的tax claim back

e-BE   Tiada Punca Pendapatan Perniagaan
e-B  Ada Punca Pendapatan Perniagaan
e-BT  Pekerja Berpengetahuan atau Berkepakaran

歪歪鼓励懂得使用网络的人士，使用e-Filling, 非常方便，所有的计算都是系统自动算，我们只是输入数字就可以搞掂。

去年，我俩还到Cheras所得税局弄爱人no pin， 并且当天就在所得税局所准备的电脑直接用e-Filling报税。

原来，所得税局在报税期间，会有一间电脑房摆了很多电脑，并且有好几个官员在指导民众，如何使用e-Filling报税。

我们也有遇到问题做请教，那里的官员非常好。

回到正题，每年报税，不是为了缴税，而是为了tax claim back。

早几年在做tax claim back时，还摆了“乌龙”做错了，幸好，过后还是可以向当局纠正过来的。

如果是direct cds account， 每次收到股息后，都一定会如下图的tax voucher。

如果股息有被抽25%，就可以在HK3表格输入资料.

HK3 表格所需要填写的资料-  voucher no, for year ended, date of payment, income tax rate, gross dividend, income tax, net dividend

以Malayan Banking Berhad tax voucher做例子，33cents股息中，有18cents被抽25%.

当时持有1300股Malayan Banking, 18cents股息中被抽了RM58.50。

这RM58.50可以今年报税时，填写hk3 claim回来。

记得，只有股息被抽25%，当中的25%股息才能claim。

Reits属于single tier, 被抽了的10% tax是不能claim回来的。

据说，未来的股息全部走single tier，也代表不会再出现25% tax。

所以，2014年会是最后一次为去年被抽了的25%，向所得税局讨回来。

在三月头已经填好了e-B, 并交了，大概有超过RM100的tax claim back。：）


报税截至日期；

当有一天收入符合缴税的数额，就要靠以下的花费用来合法减税

Tax Relief for Resident Individual -Year 2010, 2011, 2012 & 2013


没有收入，却有股息被征收25%: 可以注册Tax Files

如果你还不符合缴税，例如你是家庭主妇，却有股息被征收25%。

那么，你可以向所得税局注册Tax Files;

How To Register Tax File?

Application to register an income tax reference number can be made at the nearest branch to your correspondence address or at any IRBM branch of your convenience without reference to your correspondence address.

Documents Required For Registration

Please forward the following documents together with the application form to register an income tax reference number:-

a. A copy of the latest Salary Statement (EA/EC) or latest Salary Slip
b. A copy of Identification card / police i.c. / army i.c. / international passport
c. A copy of marriage certificate (if applicable)

Application form to register an income tax reference number can be obtained from the nearest IRBM counter or

Register online

You can register online via e-Daftar

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What is e-Daftar （电子注册Income Tax File) 
An application via internet for the registration of income Tax File for individuals and companies.

Who are required to register Income Tax File ?

Individual who has income which is liable to tax
Individual who has business income
Employee who is subject to Schedular Tax Deduction (STD)
Company which newly commences business
Individual/company who wishes to claim tax credit repayment for deduction against dividend income

Documents required :

Individual without business income : Indentification Card (New Indentification Card, Armed Forces, Police or Passport)

Individual with business income : Indentification Card (New Indentification Card, Armed Forces, Police or Passport)
Business Registration Certificate

Company: Form 9 & Form 49 (Companies Commission of Malaysia)
Documents can be sent via :

• email : edaftar@hasil.gov.my
• Fax : 03-77136363
  (Important : Please quote your application number)
• Problems/Complaints/Comments : Contact 1-800-88-LHDN (5436)

When will you get the Income Tax Reference No. ?
Within 3 working days after completing an online application
Check your application status 
Please used the given application number to check your application status
Click link to e-Daftar.

请参考：http://www.hasil.gov.my/goindex.php?kump=2&skum=4&posi=1&unit=4&sequ=1


博客收入需要报tax : 如Google Adsense

例子：

歪歪一直有把从部落格赚取年度广告费收入- Google Adsense， Innity 呈报在个人income tax里。

人在马来西亚通过网站赚钱，也属于生意的一种。

记得曾经在网络看到有本地红博客，被所得税局拜访的讯息。

该博客在家写blog，靠blog赚取得收入，可以去到五位数。

详情也不大记得，只google search到以下的文章，有兴趣了解，就自己google search更多讯息了。

RM is audited by LHDN/Income Tax…

Redmummy didatangi LHDN, apa boleh dipelajari