2014-04-13 [FA][G] 好股分享～Cypark

source: [mesoon的股票投资]

好股分享～Cypark

这一篇分享早应该3个月前就答应股友分享出来了。就工作事忙，所以延迟了这么久才发出来。真的是对不起，股价也差不多又2.40涨到2.80了。

Cypark资源：
~亚太区唯一的再生能源上市公司。
～2010年10月15日在bursa交易所主板上市。
～大股东兼老板Tan Sri Razali是前老马派的人，算是一家GLC公司。
～也是去年冷眼42家心水股之一，值得研究。

主要业务：
1. Landscaping
2. Maintenance
3. Environmental engineering
4. Renewable energy

以业绩来看，各行业的分布比重为：

Landscaping	6.87%
Maintenance	0.44%
Environmental engineering	83.07%
Renewable energy	9.62%

简单来说cypark目前主力是environmental engineering，未来是看renewable energy。

可以人数每年都在持续的增加中，这是良好的现象。

数据分析:

~profit margin 每年都在持续的增加（12.44% =》 15.79%）

～债务有点偏高，每年的debt to equity ratio 都保持在2以上的高标。

～每年大约拿出20%的盈利拿出来派息，以现在的股价DY大约是1.3%

～3年ROE平均17.25%

～目前持有现金1.1亿马币，大约是每股现金69仙。

～3年的CARG是14.47%，大众投行给予cypark2015年的EPS是0.38，所以预测未来到2015年的CARG是23%，所以cypark目前PE14的水准虽然不是低估，可以也算是合理价。

未来展望：

～今年政府把绿色能源基金1%调到1.6%（在每个月电费账单可以看到）。这绝对对

renewable energy这一块有很大的帮助。
～renewable energy 2012年供应8兆瓦，2013 19兆瓦， 预计2014供应22.3兆瓦.而2020年目标是2080兆瓦。这比起2013年的19兆瓦供应只占了不到1%的目标。这样难怪多家投行算出只是renewable energy这一块就值得RM2.70了。这还没算到目前贡献最大的environmental engineering呢。
～Environmental engineering这一块的就还有16块土埋场没完成，也够忙一阵子了。
～2012年与缅甸first myanmar签约合作进行废物管理和再生能源活动，为进军缅甸市场铺路。而这一块还没有实际的贡献。

弱点：
～公司过度依赖政府的合约，造成债务偏高。
～资本投资CAPEX有偏高，2012年92million 和2013年46million。这主要还是在renewable energy这一块，而且还没估算maintenance cost这一块。