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Sunday 13 April 2014

2014-04-13 [FA][G] 好股分享~Cypark

source: [mesoon的股票投资]


好股分享~Cypark

这一篇分享早应该3个月前就答应股友分享出来了。就工作事忙,所以延迟了这么久才发出来。真的是对不起,股价也差不多又2.40涨到2.80了。

Cypark资源:
~亚太区唯一的再生能源上市公司。
~2010年10月15日在bursa交易所主板上市。
~大股东兼老板Tan Sri Razali是前老马派的人,算是一家GLC公司。
~也是去年冷眼42家心水股之一,值得研究。

主要业务:
1. Landscaping
2. Maintenance
3. Environmental engineering
4. Renewable energy


以业绩来看,各行业的分布比重为:
Landscaping6.87%
Maintenance0.44%
Environmental engineering83.07%
Renewable energy9.62%

简单来说cypark目前主力是environmental engineering,未来是看renewable energy。
可以人数每年都在持续的增加中,这是良好的现象。

数据分析:
~profit margin 每年都在持续的增加(12.44% =》 15.79%)
~债务有点偏高,每年的debt to equity ratio 都保持在2以上的高标。
~每年大约拿出20%的盈利拿出来派息,以现在的股价DY大约是1.3%
~3年ROE平均17.25%
~目前持有现金1.1亿马币,大约是每股现金69仙。
~3年的CARG是14.47%,大众投行给予cypark2015年的EPS是0.38,所以预测未来到2015年的CARG是23%,所以cypark目前PE14的水准虽然不是低估,可以也算是合理价。


未来展望:
~今年政府把绿色能源基金1%调到1.6%(在每个月电费账单可以看到)。这绝对对
renewable energy这一块有很大的帮助。
~renewable energy 2012年供应8兆瓦,2013 19兆瓦, 预计2014供应22.3兆瓦.而2020年目标是2080兆瓦。这比起2013年的19兆瓦供应只占了不到1%的目标。这样难怪多家投行算出只是renewable energy这一块就值得RM2.70了。这还没算到目前贡献最大的environmental engineering呢。
~Environmental engineering这一块的就还有16块土埋场没完成,也够忙一阵子了。
~2012年与缅甸first myanmar签约合作进行废物管理和再生能源活动,为进军缅甸市场铺路。而这一块还没有实际的贡献。

弱点:
~公司过度依赖政府的合约,造成债务偏高。
~资本投资CAPEX有偏高,2012年92million 和2013年46million。这主要还是在renewable energy这一块,而且还没估算maintenance cost这一块。

1 comment:

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