source: [Kydarun]
Call Warrant需要注意的一些东西
不知道是不是我这里发起的，最近不少人开始尝试call warrant了。
这里写下几个买call warrant要注意的事项。
Call Warrant最重要的资料有：Maturity date, Premium, Gearing, Exercise price。
- Maturity date是几时到期。越久越好。
- Premium是call warrant转换之后的溢价。越低越好。
- Gearing是call warrant的杠杆比率。越高越好。
- Exercise price是行使价。越低越好。
接下来的解释将会以SUPERMX-CO来作为例子。
如果大家细心观察SUPERMX-CO的买卖盘，大家会发现，SUPERMX-CO的买卖盘非常工整。
这表示CO本身的volume已经不是那么地重要，buy queue的变化和量才是最重要的。（当你要卖的时候）
CO买卖盘的工整程度，甚至到只要母股价格涨/跌3 sen，CO的buy queue和sell queue也会自动提高/降低1 sen。（个人觉得是因为conversion ratio 3:1的关系）
这也表示，CO的价格是紧紧跟着母股走动的。
讲解到这里，相信大家都会觉得，既然SUPERMX到RM3只是时间问题，那么CO我买在什么价格都可以啦，等母股价格到RM3的时候再卖掉CO，不就肯定赚钱了！
这个想法是很危险的。
主要原因是，大跌发生的时候（就算只是一两天都好），SUPERMX-CO的buy queue和sell queue的下降速度，可能会比母股快。
以今天的闭市价格作为例子，母股RM2.54，CO的买盘0.255，卖盘0.260。
换句话说，假设经过一轮大跌，母股跌到了RM2.30。数学来计算，CO的买盘应该是：RM0.255 - ((RM2.54 - RM2.30) / 3) = RM0.175。
同样的计算方式，得出来的卖盘就是RM0.18。
不过事实上往往都不是这样子的。就如我刚刚提到的，大跌的时候，CO的下降速度可能会比母股快。如果看到RM0.12的CO buy queue（或更低），也不需要觉得奇怪。
买call warrant最怕的事情是：买在premium，卖在discount。
call warrant的买卖活跃度本来就很低，因此如果要期盼有人把discount拉回去premium，是一件很难的事情。再加上time factor，这种风险是无限大的。
还有一个重点。买进任何的call warrant之前，你一定要有非常强而有力的理据，来证明母股价格会在短期内上升，你才可以买。
可以用TA来看，也可以用FA来计算。
如果没有任何的理据来证明母股价格会上，那么你的call warrant多数会变成亏损卖出。要知道，call warrant亏1-2sen，那个%是很大的。
就好像AIRASIA的call warrant，我都是不推荐买进的。
主要原因是EPS还会再跌一阵子，这时候还要冒险买进call warrant，也没有利好因素支撑股价的上涨，那么call warrant本身的风险就会大大提高。
而且call warrant的寿命很短，一般上是不太能等的。
因此买进call warrant，安全边界是很重要的。当然最好可以买到discount的call warrant。如果能有强而有力的因素来证明股价会上，那就更好。
大概是这样子。我自己也是学习着使用这个杠杆。
既然拿不到马金，那就只能善用CW这个杠杆了。
这里写下几个买call warrant要注意的事项。
Call Warrant最重要的资料有：Maturity date, Premium, Gearing, Exercise price。
- Maturity date是几时到期。越久越好。
- Premium是call warrant转换之后的溢价。越低越好。
- Gearing是call warrant的杠杆比率。越高越好。
- Exercise price是行使价。越低越好。
接下来的解释将会以SUPERMX-CO来作为例子。
如果大家细心观察SUPERMX-CO的买卖盘，大家会发现，SUPERMX-CO的买卖盘非常工整。
这表示CO本身的volume已经不是那么地重要，buy queue的变化和量才是最重要的。（当你要卖的时候）
CO买卖盘的工整程度，甚至到只要母股价格涨/跌3 sen，CO的buy queue和sell queue也会自动提高/降低1 sen。（个人觉得是因为conversion ratio 3:1的关系）
这也表示，CO的价格是紧紧跟着母股走动的。
讲解到这里，相信大家都会觉得，既然SUPERMX到RM3只是时间问题，那么CO我买在什么价格都可以啦，等母股价格到RM3的时候再卖掉CO，不就肯定赚钱了！
这个想法是很危险的。
主要原因是，大跌发生的时候（就算只是一两天都好），SUPERMX-CO的buy queue和sell queue的下降速度，可能会比母股快。
以今天的闭市价格作为例子，母股RM2.54，CO的买盘0.255，卖盘0.260。
换句话说，假设经过一轮大跌，母股跌到了RM2.30。数学来计算，CO的买盘应该是：RM0.255 - ((RM2.54 - RM2.30) / 3) = RM0.175。
同样的计算方式，得出来的卖盘就是RM0.18。
不过事实上往往都不是这样子的。就如我刚刚提到的，大跌的时候，CO的下降速度可能会比母股快。如果看到RM0.12的CO buy queue（或更低），也不需要觉得奇怪。
买call warrant最怕的事情是：买在premium，卖在discount。
call warrant的买卖活跃度本来就很低，因此如果要期盼有人把discount拉回去premium，是一件很难的事情。再加上time factor，这种风险是无限大的。
还有一个重点。买进任何的call warrant之前，你一定要有非常强而有力的理据，来证明母股价格会在短期内上升，你才可以买。
可以用TA来看，也可以用FA来计算。
如果没有任何的理据来证明母股价格会上，那么你的call warrant多数会变成亏损卖出。要知道，call warrant亏1-2sen，那个%是很大的。
就好像AIRASIA的call warrant，我都是不推荐买进的。
主要原因是EPS还会再跌一阵子，这时候还要冒险买进call warrant，也没有利好因素支撑股价的上涨，那么call warrant本身的风险就会大大提高。
而且call warrant的寿命很短，一般上是不太能等的。
因此买进call warrant，安全边界是很重要的。当然最好可以买到discount的call warrant。如果能有强而有力的因素来证明股价会上，那就更好。
大概是这样子。我自己也是学习着使用这个杠杆。
既然拿不到马金，那就只能善用CW这个杠杆了。
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