source: [Y2K investment blog]
[5070] PRTASCO
【富達集團】
公司的背景，我不多说。资料可以从论坛和其他投资管道轻易得到。
让我们之间进入重点吧！
基本面分析：
1. 过去六年，平均每年在EPS=12sen的水平。大致上来看，生意属于稳定。
2. 派息率都有60%以上。属于高股息公司。
3. 公路建筑和维修，贸易业务，房地产，都有明显的增长。接下来的未来继续看好。
技术面分析：
流动票分析：
在9-Jul-13，Lembanga Tabung Haji拥有接近公司10%（大概30mil）的票数。直到15-Nov-13，短短4个月，票数持有已经减少到5%以下（大概15.5mil）的票数。在5%持有率以下票数的股东，过后的买卖都不必再向股票交易所交代。
在这段时期，股价的价位一直在1.24-1.54摆横。我预测，在这段时期，Lembanga Tabung Haji卖出的平均价属于RM1.3x。对方以这个平均价来在市场买入Lembanga Tabung Haji的票，必须付出的价值是大概RM40mil。
试问，普通的散户有何能力来收买如此龙大的票数？我预测，主要部分的票，都是由基金或大型投资者买入。
试问，以现有的价买入，投资的风险会有多高？这个答案，大家心里有数。
未来重点分析：
1. 拿到政府公寓工程，价值RM578.5mil。24个月必须完成。预测明年头开工。以15%的盈利率来算，大概平均一年有EPS 12sen。现有业务，如果可以维持去年的整年业绩，代表这个贡献会把公司的盈利增倍（EPS 100%成长）。
2. 公司还再谈着收购印尼的一间气油公司。收购还没完成的原因，主要是因为公司要肯定被收购回来的印尼公司，能够延长（多10年）明年将快要到期的10年合约。如果这题收购能达成，在头4年内，将拥有USD55mil的税前保证盈利。如果税率是25%，将会带来每年大概EPS 7-8sen。
3. 拥有De Centrum 100 英亩总值60 亿（估计）的房屋发展计划，有10-15 年的时间发展。以十年来计算，每年可以制作6 亿的营业额（RM600mil）。
4. 其他新的小工程，如果运作费控制的好，预测能带来大概每年EPS 3-5sen的收入。（12年12月到13年9月的新合约）。
5. 利比亚工程重新开工。之前报销的RM20mil，有望可以从利比亚政府得到赔赏（不清楚是部分还是全部）。但是管理层讲到，接下来在那边开工的开销，不用出一分钱。
6. 2014 Malaysia Budget里，公布发出价值RM4.1bil的乡下基础设施建设项目。主要用来建筑，维修，提升公路素质。只要得到10%的工程，都可以带来不错的营业额（RM400mil）。
》把这题数学算了一下，觉得很不可思议。既然越算越多！如果以保守的方式去算，好像也不少！简单的数学题我不喜欢做。那样就交给你们自己去算吧！
风险考虑：
1. 官司案，如果被告成功，必须陪大概RM10mil的赔款。都是一次性，应该算是一个加码的机会。
2. 股市在高点，外围不稳定。看你是买公司的未来，还是买大市造成股价的变化？
3. 汽油业，是一个不知数。未来能够带来更大的盈利，还是侵蚀掉公司的盈利？外行人都不容易明白。唯一的保障就是那个税前保证盈利。如果到时这个东西也有变化，自己要好好思考思考了。
关于汽油业的新闻：
【2013年10月02日】
富达：待符合条件 稍延收购印尼油气商
【FY13Q3季报】
公司的背景，我不多说。资料可以从论坛和其他投资管道轻易得到。
让我们之间进入重点吧！
基本面分析：
1. 过去六年，平均每年在EPS=12sen的水平。大致上来看，生意属于稳定。
2. 派息率都有60%以上。属于高股息公司。
3. 公路建筑和维修，贸易业务，房地产，都有明显的增长。接下来的未来继续看好。
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| PL, BS & CF |
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| Quarterly EPS |
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| Segment Report |
技术面分析：
在9-Jul-13，Lembanga Tabung Haji拥有接近公司10%（大概30mil）的票数。直到15-Nov-13，短短4个月，票数持有已经减少到5%以下（大概15.5mil）的票数。在5%持有率以下票数的股东，过后的买卖都不必再向股票交易所交代。
在这段时期，股价的价位一直在1.24-1.54摆横。我预测，在这段时期，Lembanga Tabung Haji卖出的平均价属于RM1.3x。对方以这个平均价来在市场买入Lembanga Tabung Haji的票，必须付出的价值是大概RM40mil。
试问，普通的散户有何能力来收买如此龙大的票数？我预测，主要部分的票，都是由基金或大型投资者买入。
试问，以现有的价买入，投资的风险会有多高？这个答案，大家心里有数。
未来重点分析：
1. 拿到政府公寓工程，价值RM578.5mil。24个月必须完成。预测明年头开工。以15%的盈利率来算，大概平均一年有EPS 12sen。现有业务，如果可以维持去年的整年业绩，代表这个贡献会把公司的盈利增倍（EPS 100%成长）。
2. 公司还再谈着收购印尼的一间气油公司。收购还没完成的原因，主要是因为公司要肯定被收购回来的印尼公司，能够延长（多10年）明年将快要到期的10年合约。如果这题收购能达成，在头4年内，将拥有USD55mil的税前保证盈利。如果税率是25%，将会带来每年大概EPS 7-8sen。
3. 拥有De Centrum 100 英亩总值60 亿（估计）的房屋发展计划，有10-15 年的时间发展。以十年来计算，每年可以制作6 亿的营业额（RM600mil）。
4. 其他新的小工程，如果运作费控制的好，预测能带来大概每年EPS 3-5sen的收入。（12年12月到13年9月的新合约）。
5. 利比亚工程重新开工。之前报销的RM20mil，有望可以从利比亚政府得到赔赏（不清楚是部分还是全部）。但是管理层讲到，接下来在那边开工的开销，不用出一分钱。
6. 2014 Malaysia Budget里，公布发出价值RM4.1bil的乡下基础设施建设项目。主要用来建筑，维修，提升公路素质。只要得到10%的工程，都可以带来不错的营业额（RM400mil）。
》把这题数学算了一下，觉得很不可思议。既然越算越多！如果以保守的方式去算，好像也不少！简单的数学题我不喜欢做。那样就交给你们自己去算吧！
风险考虑：
1. 官司案，如果被告成功，必须陪大概RM10mil的赔款。都是一次性，应该算是一个加码的机会。
2. 股市在高点，外围不稳定。看你是买公司的未来，还是买大市造成股价的变化？
3. 汽油业，是一个不知数。未来能够带来更大的盈利，还是侵蚀掉公司的盈利？外行人都不容易明白。唯一的保障就是那个税前保证盈利。如果到时这个东西也有变化，自己要好好思考思考了。
关于汽油业的新闻：
【2013年10月02日】
富达：待符合条件 稍延收购印尼油气商
【FY13Q3季报】
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