2013-03-07 [FA][G] 依斯干達房產帶動‧雙威前景唱好

星洲日报链接：依斯干達房產帶動‧雙威前景唱好

（吉隆坡7日訊）雙威（SUNWAY，5211，主板產業組）管理層透露會在今年內推介首階段值3億5千萬至4億令吉的雙威依斯干達（Sunway Iskandar）計劃，雖然面對大選風險，但興業研究認為該公司仍是較“安全＂的公司，加上估值持續遭低估，前景受唱好。

不過，管理層今年的銷售目標較為保守，僅預期取得13億令吉，低於去年達到的18億令吉。同時，這也低於今年潛在推介的15億令吉產業。

管理層指這是因為在新加坡推出的計劃較少，不過興業認為該公司的銷售數據可能會帶來驚喜，受惠於推出策略性計劃，加上去年杪的一些銷售會在今年才入賬。

今年預定推介的產業計劃主要坐落在巴生河流域，達9億令吉，而新加坡Novena計劃則超過5億令吉。

在市場擔心政府相關公司面對大選風險增加之際，如UEM置地（UEMLAND，5148，主板產業組）及馬資源（MRCB，1651，主板建筑組），興業卻指雙威是相對涉及依斯干達經濟特區的“安全＂公司，因為是以企業發展商為首。

丹斯里謝富年及政府投資機構分別持有雙威的48%及12%股權，而雙威與政府相關公司的關係主要突顯在特定的工程計劃上，像國庫控股（Khazanah）持有雙威依斯干達的40%股權。

大選前下調風險會較低

為此，興業指出，與其他政府相關的發展商相比，雙威股價在大選前的下調風險會較低，而且無論大選結果如何，相信依斯干達發展計劃將獲持續推行，即使在最壞的情況下，也只是會延遲推行。

過去幾個月，雙威積極收購柔佛州地庫，至今在依斯干達持有1千858英畝地段。興業相信國內並沒有很多產業公司擁有龐大財力收購大批地段。

“雖然實達集團（SPSETIA，8664，主板產業組）也涉足依斯干達，不過中期內該公司會較專注在倫敦的巴西特計劃。＂

依斯干達大藍圖
發展總值達250億

雙威管理層透露，發展總值達250億令吉的雙威依斯干達大藍圖將在近期內提交以獲批准，住宅及商業產業將各佔60%及40%。

“我們會先推介值3億5千萬至4億令吉的Medini發展計劃，因為當地基建已準備就緒，相信屆時能取得市場的良好反應，每平方呎銷售價料介於500至600令吉。＂

興業相信雙威依斯干達轉變為完善城鎮所消耗的時間會較短，相比八打靈再也雙威城的15至20年，因為前者已備有基建，而且新加坡企業也急於搬遷至依斯干達，預計在建竣後雙威依斯干達將達到3千萬至4千萬人口。

雙威受看好主要基於估值遭低估，比重估淨資產值顯著折價43%、謹慎的購地計劃及攫取依斯干達成長利好。

以目前市值計，雙威持股34%的雙威產業信托（SUNREIT，5176，主板產業投資信托組）佔雙威的近一半市值。

若排除產托業務，雙威的產業發展、建築及貿易業務的本益比僅為5.5倍。

“以雙威交出的表現，我們認為這是不合理的，因此仍是產業領域的首選股。＂

興業維持該公司“買進＂評級，合理價訂在3令吉25仙。（星洲日報／財經）