2013-10-29 [FA][N][NEUTRAL] 亚通XL 催化业绩增长

行家论股：亚通XL 催化业绩增长

[目标价：6.55令吉]

最新进展

亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）印度子公司———Idea的2014财年次季盈利因进入淡季而按季跌3.3%，该季表现也稍微拉低了上半年业务表现。

截至财年上半年，Idea净利报101亿900万卢比（约5亿1600万令吉），按年上扬39.8%。

行家建议

虽然单季业绩表现较上季逊色，但整体来说，Idea的业绩表现尚算稳定增长，包括尽管每用户平均收入（ARPU）较低，但每分钟平均营业额（ARPM）却依然录得按季扬6.4%成绩。

我们认为，随着使用智能手机消费者越来越多，Idea的流动数据业务潜能则越来越大。

目前，Idea旗下1亿2720万名用户中，只有26%订购数据服务，而流动数据业务对营业额的贡献只有8.7%。该公司目前也积极发展该业务。

尽管如此，当地其他业者为了争取更多数据用户，以低过成本的价格推出数据服务，这对Idea来说是一项挑战。

无论如何，我们决定不为Idea目前表现而改变对亚通的评级。亚通未来业绩增长的催化剂来自子公司———XL的业绩表现。

分析：兴业研究